AKTIA OYJ osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2010
Aktia Oyj osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2010
selkeä tulosparannus ensimmäisellä neljänneksellä
Konsernin tammi - maaliskuun 2010 liikevoitto parani 17,5 (8,2) miljoonaan
euroon.
Osakekohtainen tulos kaksinkertaistui 0,18 (0,09) euroon.
Korkokate nousi 38,9 (32,5) miljoonaan euroon.
Palkkiotuotot netto vahvistui 13,4 (9,5) miljoonaan euroon.
Henkivakuutusnetto oli 4,5 (5,4) miljoonaa euroa.
Vahinkovakuutusnetto parani 4,4 (2,0) miljoonaan euroon.
Luottojen arvonalentumiset laskivat kolmeen edelliseen vuosineljännekseen
verrattuna, ja ne olivat 4,6 (1,6) miljoonaa euroa.
Kansainvälisen luottoluokituslaitos Moody's Investors Servicen Aktia Pankki
Oyj:lle antama luottoluokitus pysyi muuttumattomana P-1-luokassa. Pitkäaikaisen
varainhankinnan luokitus on A1 ja taloudellinen vahvuus C. Kaikkien luokitusten
näkymät ovat vakaat.
Aktia arvioi vuoden 2010 liiketuloksen olevan samalla tasolla kuin vuonna 2009
(ei muutosta).
Toimitusjohtajan kommentti
"Aktian vuosi alkoi hyvin. Kokonaisasiakkuuksien määrä nousi selvästi, ja
vahinkovakuutusten myynnin kasvu paransi vahinkovakuutusyhtiömme tulosta. Uusi
eläkesäästämistuotteemme, Aktia PS, lanseerattiin suunnitelmien mukaan, ja
hallinnoimiemme rahastojen volyymit kasvoivat. Morningstar valitsi Aktia
Capitalin parhaaksi suomalaisiin osakkeisiin sijoittavaksi osakerahastoksi, ja
Lipper valitsi Aktia Securan viimeisten viiden vuoden perusteella pohjoismaitten
parhaaksi yhdistelmärahastoksi luokassa Mixed Asset EUR Aggressive."
Jussi Laitinen
--------------------------------------------------------------------------------
| (milj. euroa) | 1-3/2010 | 1-3/20 | Muutos | 10-12/200 | 1-12/2009 |
| | | 09 | | 9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkokate | 38,9 | 32,5 | 19,6 % | 39,8 | 152,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan tuotot | 61,0 | 47,8 | 27,6 % | 58,7 | 233,1 |
| yhteensä | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketulos ennen | 22,1 | 9,8 | 125,1 | 15,3 | 78,7 |
| luottojen | | | % | | |
| arvonalentumista | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvonalentumistappiot | -4,6 | -1,6 | 183,2 | -5,5 | -31,7 |
| luotoista ja muista | | | % | | |
| sitoumuksista | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 17,5 | 8,2 | 113,6 | 9,8 | 47,0 |
| | | | % | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kulu/tuotto-suhde | 0,57 | 0,72 | -20,8 | 0,57 | 0,57 |
| | | | % | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS), | 0,18 | 0,09 | 100,0 | 0,10 | 0,52 |
| euroa | | | % | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma / osake | 6,86 | 4,83 | 42,0 % | - | 6,52 |
| (NAV), euroa | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman tuotto | 10,5 | 6,8 | 53,6% | 5,9 | 8,7 |
| (ROE), % | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vakavaraisuusaste, % | 16,2 | 14,1 | 14,8 % | - | 15,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ensisijaisten omien | 9,6 | 9,0 | 6,8 % | - | 9,5 |
| varojen suhde, % | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvonalentumistappiot | 0,08 | 0,03 | 166,7 | - | 0,51 |
| luotoista / koko | | | % | | |
| luottokanta, % | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osinko per osake | | | | | 0,24 |
--------------------------------------------------------------------------------
Toiminta Tammi - maaliskuu 2010 Yleinen taloudellinen tilanne Korot pysyivät matalina myös alkuvuonna 2010. Likviditeetin saatavuutta parannettiin viranomaisten ja keskuspankkien markkinoille tuomalla pääomalla. Kasvavien talletusten ja Hypoteekkipankin emissioiden ansiosta Aktian likviditeetti oli hyvä, eikä pankki tarvinnut keskuspankkitukea. Kilpailu kotitalouksien talletuksista jatkui kireänä mutta Aktia pystyi säilyttämään markkinaosuutensa. Vuoden 2010 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana rahoitusvarojen arvostustasot vakiintuivat, vaikka varsinkin eteläeurooppalaisten talouksien tila huolestutti. Tämä ja alhaisempi korkotaso vaikutti myönteisesti Aktian rahoitusvarojen arvon kehitykseen. Luottojen arvonalentumisten odotetaan jatkavan laskuaan ja ne olivat edellisiä vuosineljänneksiä alemmat. Finanssikriisin tuloksena on syntynyt useita pankki- ja vakuutustoiminnan sääntelyä koskevia aloitteita, mikä on aiheuttanut epävarmuutta tulevaisuuden pääomavaateista. -------------------------------------------------------------------------------- | Tunnusluvut | 2010E | 2009 | 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | BKT-kasvu | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Maailma | 3,8* | -1,3 | 3,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | EU | 1,2* | -4,0 | 0,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Suomi | 1,2* | -7,8 | 0,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kuluttajahintainflaatio | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | EU | 1,3* | 0,3* | 3,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Suomi | 1,1* | 0,1* | 4,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Muut tunnusluvut | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Asuntojen reaaliarvon kehitys | 7,0* | -0,3 | -2,5 | | Suomessa | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | OMX Helsinki 25 | - | 28,3 | -49,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Korot 31.3.2010 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | EKP:n ohjauskorko | 1,25* | 1,00 | 4,25 | -------------------------------------------------------------------------------- | Euribor 12 kk | 2,25* | 1,30 | 3,10 | -------------------------------------------------------------------------------- | Euribor 3 kk | 1,25* | 0,70 | 4,50 | -------------------------------------------------------------------------------- | Työttömyys Suomessa | 9,7* | 8,2 | 6,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | * Tilanne vuoden lopussa (Aktian pääekonomistin ennuste) | --------------------------------------------------------------------------------
Tulos Konsernin tammi - maaliskuun 2010 liikevoitto parani 17,5 (8,2) miljoonaan euroon. Konsernin tulos nousi 121,9 prosentilla 12,5 (5,6) miljoonaan euroon. Tuotot Konsernin tuotot kasvoivat tammi-maalikuussa 27,6 prosenttia 61,0 (47,8) miljoonaan euroon. Korkokate parani 38,9 (32,5) miljoonaan euroon. Korkoriskinhallinnan ja lyhyiden markkinakorkojen jatkuneen laskun positiivinen vaikutus on parantanut korkokatetta merkittävästi. Aktia Pankin korkoriskin rajoittamiseksi tekemät johdannaissopimukset paransivat korkokatetta 13,7 (2,0) miljoonaa euroa. Epävakaassa rahoitusmarkkinatilanteessa Aktialla oli hyötyä hyvästä likviditeettiasemastaan. Palkkiotuotot netto nousivat 40,7 prosenttia 13,4 (9,5) miljoonaan euroon. Rahastoista, varainhoidosta ja arvopaperivälityksestä saadut palkkiotuotot kasvoivat 8,9 (5,4) miljoonaan euroon. Kortti- ja maksujenvälityspalkkiot nousivat 2,9 (2,8) miljoonaan euroon. Kiinteistönvälityksen tulos oli viime vuoden tasolla, ja tuotot olivat 1,8 (1,7) miljoonaa euroa. Myyntikohteitten vähäisyys jarrutti kasvua. Henkivakuutusnetto oli 4,5 (5,4) miljoonaa euroa ja vahinkovakuutusnetto 4,4 (2,0) miljoonaa euroa. Vakuutusnettoihin sisältyvät maksutulo, sijoitustoiminnan nettotuotot, maksetut korvaukset sekä vastuuvelan muutos. Muut tuotot olivat 1,3 (0,8) miljoonaa euroa. Kulut Konsernin liiketoiminnan kulut olivat tammi - maaliskuussa 38,9 (38,0) miljoonaa euroa. Henkilöstökulut kasvoivat marginaalisesti 20,7 (20,3) miljoonaan euroon. Muut hallintokulut nousivat 6,6 prosenttia 11,4 (10,7) miljoonaan euroon. Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset olivat 1,8 (1,8) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan muut kulut laskivat jonkin verran 5,0 (5,4) miljoonaan euroon. Vuoden 2009 aikana tehdyt kustannussäästöt tulevat näkymään täydessä mittakaavassa vuoden 2010 loppupuolella. Luottoluokitus Kansainvälinen luottoluokituslaitos Moody's Investors Service päivitti 6.1.2010 Aktia Pankki Oyj:lle antamansa lyhytaikaisen varainhankinnan luottoluokituksen, joka pysyi ennallaan parhaassa P-1-luokassa. Pitkäaikaisen varainhankinnan luokitus on A1 ja taloudellinen vahvuus C. Kaikkien luokitusten näkymät ovat vakaat. Katso www.aktia.fi > Tietoa Aktiasta > Aktia Pankki > Luottoluokitus. Tytäryhtiö Aktia Hypoteekkipankki Oyj:n liikkeeseen laskemien kiinteistövakuudellisten joukkovelkakirjalainojen Moody's Investors Serviceltä saama luottoluokitus on Aa1.
Lehdistö- ja analyytikko-tilaisuus 7.5.2010 klo 11-12 Aktian toimitusjohtaja Jussi Laitinen ja varatoimitusjohtaja, CFO Stefan Björkman esittelevät tuloksen ja vastaavat kysymyksiin. Esitysmateriaali julkaistaan osoitteessa www.aktia.fi. Tilaisuus pidetään Aktian pääkonttorissa, Mannerheimintie 14 A, 7. krs. Tase ja taseen ulkopuoliset sitoumukset Konsernin taseen loppusumma kasvoi vuoden vaihteesta 6,0 prosenttia 11 186 (31.12.2009; 10 556) miljoonaan euroon. Nousu aiheutui lähinnä hypoteekkiluottokannan ja pankkitoiminnan myytävissä olevien rahoitusvarojen kasvusta. Yleisön, yhteisöjen ja luottolaitosten talletukset supistuivat 1,0 prosenttia 4 707 (4 754) miljoonaan euroon, josta ottolainaus yleisöltä ja julkisyhteisöiltä oli 3 180(3 029) miljoonaa euroa eli 5,0 prosenttia enemmän kuin vuodenvaihteessa. Muu jälleenrahoitus kasvoi 13,4 prosenttia 4 589 (4 046) miljoonaan euroon. Kasvu johtui lähinnä liikkeeseen laskettujen velkakirjojen ja takaisinostosopimusten kasvusta. Aktia Pankin liikkeeseen laskemien sijoitustodistusten määrä oli vuosineljänneksen lopussa 302 miljoonaa euroa ja konsernin liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainojen määrä 2 722 miljoonaa euroa, mikä merkitsi 270 miljoonaan euron kasvua. Aktia Pankki laski liikkeeseen uusia debentuuri- ja indeksilainoja yhteensä 22 miljoonaa euroa. Aktia Hypoteekkipankki laski maaliskuussa 2010 liikkeeseen kiinteistövakuudellisen 500 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan. Kiinteäkorkoisen lainan laina-aika on 5 vuotta. Konsernin antolainaus yleisölle kasvoi 116 miljoonaa euroa 6 177 (6 061) miljoonaan euroon kauden lopussa. Pois lukien säästö- ja paikallisosuuspankkien välittämät hypoteekkilainat, jotka paikallispankit ovat sitoutuneet pääomittamaan, konsernin luotonanto lisääntyi 63 miljoonaa euroa (1,3 %) vuodenvaihteesta. Kotitalouksien osuus koko luottokannasta oli 5 024 (4 924) miljoonaa euroa eli 81,3 prosenttia. Asuntolainakanta oli 4 697 (4 598) miljoonaa euroa. Asuntolainojen kasvu vuodenvaihteesta oli 2,1 prosenttia. Uusantolainaus yrityksille jatkui maltillisena. Yrityksille myönnetyt lainat kasvoivat vuoden alusta 787 (782) miljoonaan euroon. Yritysluottojen osuus Aktian lainakannasta oli 12,7 prosenttia. Asuntoyhteisöjen luotot kasvoivat kauden aikana 4,0 prosenttia 301 (289) miljoonaan euroon. Aktian luottokannasta asuntoyhteisöjen luotot olivat 4,9 prosenttia. Myytävissä olevat korolliset rahoitusvarat lisääntyivät 6,1 prosenttia 3 477 (3 277) miljoonaan euroon. Näistä 652 miljoonaa euroa kuuluu vakuutusyhtiöitten sijoitussalkkuihin ja 2 825 miljoonaa euro pankkitoimintaan, josta suurin osa kuuluu likviditeettivarantoon, jota voidaan käyttää vakuutena niin sanoitussa repo-sopimuksissa. Taseen ulkopuoliset sitoumukset lisääntyivät vuodenvaihteesta 23 miljoonaa euroa 598 (575) miljoonaan euroon. Lisäys johtui lähinnä käyttämättömistä luottojärjestelyistä (lainalupaukset ja limiitit). Aktia-konsernin oma pääoma oli kauden lopussa 489 (466) miljoonaa euroa. Konsernin käyvän arvon rahasto vahvistui 27 miljoonaa euroa vuoden alusta 70 (43) miljoonaan euroon. Henkivakuutuksen vastuuvelka oli 827 (805) miljoonaa euroa, josta 233 (210) miljoonaa euroa oli sijoitussidonnaista. Vahinkovakuutuksen vastuuvelka oli maaliskuun lopussa 134 (119) miljoonaa euroa, mihin sisältyy 9 (10) miljoonaa euroa yritysoston yhteydessä käypään arvoon arvostettua vastuuvelkaa. Segmenttikatsaus Aktia Oyj jakautuu viiteen segmenttiin: Pankkitoiminta, Varainhoito, Henkivakuutus, Vahinkovakuutus ja Muut. Segmenttien liikevoitot ennen yhteisiä kuluja -------------------------------------------------------------------------------- | (milj. euroa) | 1-3/2010 | 1-3/2009 | Muutos | -------------------------------------------------------------------------------- | Pankkitoiminta | 24,4 | 17,5 | 39,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Varainhoito | 1,8 | 0,1 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Henkivakuutus | 3,4 | 2,5 | 37,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Vahinkovakuutus | 0,0 | -3,0 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Muut | -2,0 | 2,2 | - | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Konsernin yhteiset kulut | -8,8 | -8,7 | -1,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Eliminoinnit | -1,4 | -2,3 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 17,5 | 8,2 | 113,6 % | --------------------------------------------------------------------------------
Segmenttien vaikutus konsernin liikevoittoon
--------------------------------------------------------------------------------
| (milj. euroa) | 1-3/2010 | 1-3/2009 | Muutos |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pankkitoiminta | 17,4 | 10,0 | 73,7 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varainhoito | 0,9 | -0,4 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkivakuutus | 2,9 | 2,0 | 44,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vahinkovakuutus | -0,5 | -3,4 | 85,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut | -2,0 | 2,2 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eliminoinnit | -1,4 | -2,3 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 17,5 | 8,2 | 113,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
Pankkitoiminta
Pankkitoiminnan liikevoitto ennen yhteisiä kuluja parani 24,4 (17,5) miljoonaan
euroon. Pankkitoiminnan osuus konsernin yhteisistä kuluista oli 7,0 (7,5)
miljoonaa euroa ja segmentin vaikutus konsernin liikevoittoon oli 17,4 (10,0)
miljoonaa euroa.
Liiketoiminnan tuotot olivat 47,0 (36,1) miljoonaa euroa. Kasvu johtuu lähinnä
korkokatteesta, joka nousi 23,5 prosenttia 38,0 (30,8) miljoonaan euroon. Myös
palkkiotuotot nousivat ja olivat 9,9 (7,0) miljoonaa euroa. Parannus tulee
lähinnä rahasto- ja vakuutuspalkkiotuotoista. Liiketoiminnan kulut kasvoivat
jonkin verran 25,1 (24,4) miljoonaan euroon, joista henkilöstökulut olivat 9,9
(8,8) miljoonaa euroa.
Pankkitoiminnan asiakaskunta kasvoi 3 354:llä yksityisasiakkaalla (1,2 %) vuoden
kolmen ensimmäisen kuukauden aikana. Internetpankkisopimusten määrä nousi vuoden
alusta 2,4 prosenttia 118 879:ään. Myyntiaktiviteettia tuetaan Aktia Dialogi
-konseptilla, jossa asiakkaan tarpeet kartoitetaan ja hänelle esitellään Aktian
koko palvelutarjonta. Tammi - maaliskuussa 2010 käytiin yli 10 000 Dialogia,
minkä odotetaan lisäävän myyntiä vuoden 2010 aikana.
Kotitalouksien säästäminen nousi 3 264 (2 930) miljoonaan euroon. Tästä 2 443 (2
374) miljoonaa euroa oli talletuksia ja 821 (556) miljoonaa euroa
rahastosäästöjä.
Aktian antolainaus kotitalouksille, Aktian välittämät hypoteekkilainat mukaan
lukien, kasvoi 1,4 prosenttia vuodenvaihteesta 3 710 (3 658) miljoonaan euroon.
Aktian välittämät hypoteekkilainat olivat 1 406 (1 346) miljoonaa euroa. Tämän
lisäksi säästö- ja paikallisosuuspankit välittivät lainoja 1 343 (1 290)
miljoonan euron edestä.
Aktian markkinaosuus kotitalouksien asuntolainoista oli maaliskuun lopussa
samalla tasolla kuin viime vuonna, 4,3 prosenttia.
Yrityspankin korkokate oli 2,4 (2,0) miljoonaa euroa, 18,0 prosenttia viime
vuotta korkeampi. Yrityspankin palkkionetto kasvoi 13,2 prosenttia 0,7 (0,6)
miljoonaan euroon.
Kiinteistönvälitystoiminnan tuotot jäivät viime vuoden tasolle, 1,7 (1,7)
miljoonaan euroon.
Varainhoito
Aktian varainhoidon liikevoitto ennen konsernin yhteisten kulujen allokointia
parani tammi - maaliskuun aikana 1,8 (0,1) miljoonaan euroon. Varainhoidon osuus
konsernin yhteisistä kuluista oli 0,9 (0,4) miljoonaa euroa, ja segmentin
vaikutus konsernin liikevoittoon oli 0,9 (-0,4) miljoonaa euroa.
Hallinnoitava pääoma on jatkanut kasvuaan tammi - maaliskuussa 2010. Aktian
omaisuudenhoidon palveluntarjonta niin yksityishenkilöille kuin
instituutioillekin on laaja ja kilpailukykyinen. Varainhoidossa jatketaan
panostuksia yksityispankkitoimintaan ja institutionaalisiin sijoittajiin.
Liiketoiminnan tuotot, tuotot muille konsernin yksiköille ja
yhteistyökumppaneille suoritettujen palautusten jälkeen, olivat 5,0 (2,9)
miljoonaa euroa. Liiketoiminnan kulut kasvoivat 23,1 prosenttia 4,1 (3,3)
miljoonaan euroon, josta henkilöstökulut olivat 2,3 (1,9) miljoonaa euroa.
Kulujen kasvu johtuu yksityispankkitoimintaan tehdyistä panostuksista.
Aktian hallinnoimien ja välittämien rahastojen arvo oli 4 096 (3 786) miljoonaa
euroa.
Kun välitettyjen rahastojen osuus lasketaan mukaan, Aktian markkinaosuus oli
kauden lopussa 7,0 (31.3.2009; 6,0) prosenttia. Kokonaismarkkinaa koskevat
tiedot perustuvat Suomen Sijoitusrahastoyhdistyksen tilastoihin.
Maaliskuussa 2010 sitoutumaton luokituslaitos Morningstar valitsi Aktia
Capitalin parhaaksi suomalaisiin osakkeisiin sijoittavaksi osakerahastoksi.
Lipper valitsi Aktia Securan viimeisten viiden vuoden perusteella pohjoismaitten
parhaaksi yhdistelmärahastoksi luokassa Mixed Asset EUR Aggressive
Aktia Asset Managementin ja Aktia Investin hallinnoimat varat kasvoivat,
osittain markkinoiden nousun myötä, 6 382 (5 996) miljoonaan euroon. Aktia
Investin hallinnoimat varat olivat 2 303 (2 140) miljoonaa euroa. Yksityispankin
asiakasvarat olivat 960 (926) miljoonaa euroa.
Henkivakuutus
Henkivakuutustoiminnan liikevoitto ennen yhteisiä kuluja oli 3,4 (2,5) miljoonaa
euroa. Henkivakuutustoiminnan osuus konsernin yhteisistä kuluista oli 0,4 (0,4)
miljoonaa euroa ja segmentin vaikutus konsernin liikevoittoon oli 2,9 (2,0)
miljoonaa euroa.
Tammi - maaliskuun maksutulo oli 26,0 (20,5) miljoonaa euroa. Suunnitelman
mukaisesti maksutulon kasvu kohdistui lähinnä sijoitussidonnaisiin
sijoitusvakuutuksiin. Riskivakuutusten maksutulo on linjassa viime vuoden
kanssa, kun taas uusien eläkevakuutusten myynti väheni odotetusti asiakkaiden
odottaessa uusien vaihtoehtoisten eläkesäästämismuotojen (PS) tuloa
markkinoille. Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus säästö- ja
sijoitusvakuutusten sekä eläkevakuutusten maksutulosta oli 80 prosenttia.
Liikekulut, konsernin yhteiset kulut mukaan lukien, olivat 3,3 (3,7) miljoonaa
euroa. Liikekustannussuhde oli 104,4 prosenttia, kun se vuotta aiemmin oli 115,4
prosenttia.
Yhtiön sijoitusten tuotto oli markkina-arvoin 2,6 (-2,3) prosenttia.
Vastuuvelka oli 827 (805) miljoonaa euroa, josta sijoitussidonnaisten
vakuutusten vastuuvelka oli 233 (210) miljoonaa euroa ja laskuperustekorkoon
sidottu vastuuvelka 593 (595) miljoonaa euroa.
Yhtiön vakavaraisuus parani vuodenvaihteen 14,4 prosentista 16,0 prosenttiin.
Vahinkovakuutus
Vahinkovakuutustoiminnan liikevoitto ennen yhteisiä kuluja oli 0,0 (-3,0)
miljoonaa euroa. Segmentin osuus yhteisistä kuluista oli 0,5 (0,4) miljoonaa
euroa ja vaikutus konsernin tammi - maaliskuun 2010 liikevoittoon oli -0,5
(-3,4) miljoonaa euroa.
Aktia Vahinkovakuutuksen maksutulo kasvoi noin 3 prosenttia vertailukaudesta.
Kasvu on keskimääräistä markkinakasvua suurempi ja tulee ensisijaisesti
henkilöasiakkailta. Maksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta oli 29,6 (28,8)
miljoonaa euroa. Kauden vakuutusmaksutuotot olivat jälleenvakuuttajien osuuden
ja vakuutusmaksuvastuun muutoksen jälkeen14,8 (13,9) miljoonaa euroa.
Korvauskulut olivat yhteensä 11,8 (11,7) miljoonaa euroa.
Liikekulut laskivat 4,6 (5,3) miljoonaan euroon.
Yhdistetty kulusuhde oli tammi - maaliskuun aikana 111,5 (122,4) prosenttia.
Suotuisampi vahinkokehitys sekä alemmat henkilöstökulut selittävät suurelta osin
kulusuhteen alemman tason.
Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 2,3 (-0,4) miljoonaa euroa. Yhtiön
sijoitusten tuotto oli markkina-arvoin 2,6 prosenttia.
Vahinkovakuutustoiminnan 125 (110) miljoonan euron vastuuvelasta varsinainen
korvausvastuu oli 91 (89) miljoonaa euroa. Yhtiön sijoitussalkun markkina-arvo
oli 143 (135) miljoonaa euroa ja yhtiön vastuunkantokyky 74,0 prosenttia
verrattuna vuodenvaihteen 72,4 prosenttiin.
Aktia Vahinkovakuutuksen jakelukanavien ja Aktian konttoriverkon yhdistäminen
näkyy asiakasaktiivisuuden jatkuvana kasvuna lähinnä henkilöasiakassektorissa.
Muut
Segmentin Muut liikevoitto oli tammi - maaliskuussa -2,0 (2,2) miljoonaa euroa.
yhteiset kulut
Uuden konsernirakenteen myötä ja Yksi Aktia - strategian mukaisesti konserni on
päättänyt yhdistää ja yhtenäistää tuki- ja hallintotoimintojaan. Yhtenäistäminen
jatkuu vuonna 2010. Suurimpiin yhteisiin kuluihin kuuluvat markkinointi,
tietotekniikka sekä yleiset tuki- ja hallintotoiminnot.
Vakavaraisuus
Pankkikonsernin vakavaraisuus oli 16,2 prosenttia verrattuna 15,9 prosenttiin
vuoden 2009 lopussa. Ensisijaisten omien varojen suhde oli 9,6 (9,5) prosenttia.
Kauden tulos ja rahoitusvarojen korkeammat markkina- arvot paransivat
vakavaraisuutta.
Pankkikonsernin vakavaraisuus on hyvällä tasolla. Se ylittää sekä sisäiset
tavoitteet että viranomaisten asettamat vähimmäisvakavaraisuusvaatimukset.
Henkivakuutusyhtiön toimintapääoma oli 97 (86) miljoonaa euroa, kun
vähimmäisvaade on 34,2 (34,0) miljoonaa euroa. Vakavaraisuus oli 16,0 (14,4)
prosenttia.
Vahinkovakuutusyhtiön toimintapääoma oli 20,7 (18,4) miljoonaa euroa, kun
vähimmäisvaade on 13,1 (13,1) miljoonaa euroa. Vakavaraisuuspääoma oli 45,2
(43,6) miljoonaa euroa ja vastuunkantokyky 74,0 (72,4) prosenttia.
Konglomeraatin vakavaraisuus oli 162,4 (157,4) prosenttia. Rahoitus- ja
vakuutusryhmittymien valvonnasta annetun lain mukaan vähimmäisvaade on 100
prosenttia.
Rahoitusvarojen arvostus
Tulokseen kirjattavat arvonmuutokset
Osakkeiden ja osuuksien osalta arvonalentumiset kirjataan tulokseen, kun arvon
muutoksen on todettu olevan merkittävä tai pysyvä, ja korkosijoitusten osalta,
kun liikkeeseenlaskijan on todettu olevan maksukyvytön. Aikaisempien
arvonalentumisten peruutus tapahtuu korkosijoitusten osalta tuloslaskelman
kautta ja osakkeiden ja osuuksien osalta käyvän arvon rahaston kautta.
Tammi - maaliskuun 2010 aikana arvonalentumisia oli marginaalisesti, kun ne
vertailukaudella 2009 olivat 9,7 miljoonaa euroa.
Rahoitusvarojen arvonalentumiset
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. euroa | 1-3/2010 | 1-3/2009 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkosijoitukset | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pankkitoiminta | - | 0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkivakuutustoiminta | -0,5 | 4,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vahinkovakuutustoiminta | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeet ja osuudet | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pankkitoiminta | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkivakuutustoiminta | 0,3 | 4,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vahinkovakuutustoiminta | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | -0,2 | 9,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
Käyvän arvon rahastoon kirjatut arvonmuutokset Arvonalentuminen, jota ei ole kirjattu tulokseen, tai arvon nousu, jota ei ole realisoitu, kirjataan käyvän arvon rahastoon, joka konsernin osalta rahavirtasuojaus huomioon ottaen oli 70,2 miljoonaa euroa laskennallisten verojen jälkeen, kun se 31.12.2009 oli 43,3 miljoonaa euroa. Rahavirtasuojaus, joka koostuu pankkitoiminnan korkokatteen suojaamistarkoituksessa hankittujen korkojohdannaisten perusmarkkina-arvosta, oli 30,6 (21,4) miljoonaa euroa. Käyvän arvon rahaston erittely -------------------------------------------------------------------------------- | Milj. euroa | 31.3.2010 | 31.12.2009 | Muutos milj. | | | | | euroa | -------------------------------------------------------------------------------- | Osakkeet ja osuudet | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pankkitoiminta | 4,4 | 3,7 | 0,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Henkivakuutustoiminta | -0,7 | 0,2 | -1,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Vahinkovakuutustoimin | 0,1 | -0,2 | 0,3 | | ta | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Suorat | | | | | korkosijoitukset | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pankkitoiminta | 21,6 | 13,3 | 8,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Henkivakuutustoiminta | 13,5 | 5,6 | 7,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Vahinkovakuutustoimin | 0,6 | -0,8 | 1,5 | | ta | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavirran suojaus | 30,6 | 21,4 | 9,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Käyvän arvon rahasto | 70,2 | 43,3 | 26,8 | | yhteensä | | | | --------------------------------------------------------------------------------
Luotto- ja takaussaatavien arvonalentumiset Kohdistetut luottojen ja takaussaatavien arvonalentumiset olivat tammi - maaliskuun 2010 aikana -4,8 (-1,7) miljoonaa euroa. Aikaisempien arvonalentumisten palautukset olivat 0,4 (0,1) miljoonaa euroa, joten kustannusvaikutus kauden tulokseen oli -4,4 (-1,6) miljoonaa euroa. Vahinkovakuutusyhtiön vakuutusmaksusaamisista kirjatut arvonalentumiset (luottotappiot) kauden aikana olivat yhteensä 0,2 miljoonaa euroa. Pääosa kauden arvonalentumisista liittyy velvoitteisiin, joiden luottokelpoisuus heikkeni jo vuonna 2009 ja joiden tervehdyttämisyritykset ovat osoittautuneet tuloksettomiksi. Arvonalentumisista -4,5 miljoonaa euroa liittyi yritysluottoihin. Tämä vastaa 0,6 (0,2) prosenttia koko yritysluotonannosta. Kotitalouksien luottojen arvonalentumiset olivat -0,3 miljoonaa euroa, josta -0,1 miljoonaa euroa oli vakuudettomia kulutusluottoja. Kotitalouksien luottojen arvonalentumiset olivat marginaaliset suhteutettuna kaikkiin kotitalouksille myönnettyihin luottoihin. Kauden aikana kirjatut arvonalentumiset. muodostivat yhteensä 0,08 (0,03) prosenttia koko luotonannosta. Kohdistettujen arvonalentumisten lisäksi tehdään myös ryhmäkohtaisia arvonalentumiskirjauksia kotitalouksille ja pienyrityksille. Niitä tehdään, kun on objektiivista näyttöä siitä, että saatavien takaisinmaksuun liittyy epävarmuutta tarkastelun kohteena olevissa luottosalkuissa. Kotitalouksien ja pienyritysten ryhmäkohtaiset arvonalentumiset pysyivät muuttumattomina ollen vuoden lopussa 7,4 (7,4) miljoonaa euroa. Konsernin riskinhallinta Riskipositiot Pankkitoimintaan sisältyvät konttoritoiminta ja rahoitusyhtiöt, yrityspankki, treasury sekä varainhoidon yksiköt. Henkivakuutustoiminta muodostuu Aktia Henkivakuutuksesta ja vahinkovakuutustoiminta Aktia Vahinkovakuutuksesta. Pankkitoiminnan luotonantoon liittyvät riskit Luottokannan laatu pysyi hyvänä. Luottokanta kasvoi tammi - maaliskuun 2010 aikana 116 miljoonaa euroa (1,9 %) ja oli maaliskuun lopussa 6 177 (6 061) miljoonaa euroa. Kasvu kohdistui tavoitteiden mukaisesti lähinnä kotitalouksien rahoitukseen. Kotitalouksien osuus koko luottokannasta oli maaliskuun lopussa 5 024 (4 924) miljoonaa euroa eli 81,3 prosenttia ja yhdessä asuntoyhteisöjen kanssa 86,2 prosenttia. Kotitalouksille myönnetyistä lainoista 86,3 (86,2) prosentilla oli Basel 2 -vakavaraisuussäännösten mukainen turvaava asuntovakuus. Asuntolainakanta oli 4 697 (4 598) miljoonaa euroa, josta hypoteekkilainojen osuus oli 2 602 (2 498) miljoonaa euroa. Vuoden alusta asuntolainojen kasvu oli yhteensä 2,1 prosenttia lähinnä hypoteekkipankin lainojen kasvun ansiosta. Keskimääräinen lainoitusaste suhteessa vakuuden markkina-arvoon luotonannon päätöshetkellä laski jonkin verran 56,7 prosenttiin verrattuna 57,0 prosenttiin vastaavana ajanjaksona vuonna 2009. Uusantolainaus yrityksille jatkui maltillisena, ja yritysten luotot olivat 787 (782) miljoonaa euroa. Yrityslainojen osuus koko antolainauksesta pieneni tavoitteiden mukaisesti 12,7 (12,9) prosenttiin. Aktia Yritysrahoitus- ja Aktia Kortti & Rahoitus -rahoitusyhtiöiden kautta kohdevakuutta vastaan tai ilman vakuutta myönnettävä luotonanto yleisölle oli 91,1 (84,8) miljoonaa euroa eli 1,5 prosenttia koko antolainauksesta. Luottokanta sektoreittain -------------------------------------------------------------------------------- | Milj. euroa | 31.3.2010 | 31.12.2009 | Muutos | Osuus, % | -------------------------------------------------------------------------------- | Yritykset | 787 | 782 | 6 | 12,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Asuntoyhteisöt | 301 | 289 | 11 | 4,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Julkisyhteisöt | 10 | 10 | 0 | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Voittoa | 55 | 55 | -1 | 0,9 | | tavoittelematto | | | | | | mat | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kotitaloudet | 5 024 | 4 924 | 100 | 81,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 6 177 | 6 061 | 116 | 100,0 | --------------------------------------------------------------------------------
Luotot, taseen ulkopuoliset takaussitoumukset mukaan lukien, joiden maksut olivat 1-30 päivää viivästyneitä, vähenivät vuodenvaihteen 2,97 prosentista 2,43 prosenttiin luottokannasta. Luotot, joiden maksut olivat 31-89 päivää viivästyneitä, lisääntyivät 0,76 prosentista 0,99 prosenttiin eli 62 miljoonaan euroon. Yli 90 päivää erääntyneet luotot, mukaan lukien saatavat konkurssiyrityksiltä ja perintäsaatavat, olivat 35 miljoonaa euroa, mikä vastaa 0,57 (0,56) prosenttia koko luottokannasta pankkitakaukset mukaan lukien. Hoitamattomat luotot viivästyksen pituuden (vrk) mukaan (milj. euroa) -------------------------------------------------------------------------------- | Vrk | 31.3.2010 | % | 31.12.2009 | % | | | | luotto-kann | | luotto-kanna | | | | asta | | sta | -------------------------------------------------------------------------------- | 1 - 30 | 152 | 2,43 | 181 | 2,97 | -------------------------------------------------------------------------------- | joista | 108 | 1,73 | 114 | 1,86 | | kotitalouksien | | | | | | osuus | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | 31 - 89 | 62 | 0,99 | 46 | 0,76 | -------------------------------------------------------------------------------- | joista | 44 | 0,70 | 37 | 0,61 | | kotitalouksien | | | | | | osuus | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | 90 - | 35 | 0,57 | 34 | 0,56 | -------------------------------------------------------------------------------- | joista | 19 | 0,30 | 18 | 0,30 | | kotitalouksien | | | | | | osuus | | | | | --------------------------------------------------------------------------------
Konsernin rahoitus- ja likviditeettiriskit Rahoitus- ja likviditeettiriskejä hallitaan juridisella yhtiötasolla, eikä pankkikonserni (Aktia Pankki Oyj ja sen tytäryhtiöt) rahoita konsernin vakuutusyhtiöitä. Pankkitoiminnassa rahoitus- ja likviditeettiriski liittyy jälleenrahoituksen saatavuuteen sekä varojen ja velkojen maturiteettieroihin. Pankkikonsernissa tavoitteena on maksuvalmiusasema, jossa likvidit varat kattavat vuoden jälleenrahoitustarpeen. Likviditeettitilanne oli rahoitusmarkkinoiden epävarmuudesta huolimatta vakaa. Muun muassa maaliskuussa 2010 toteutetun kiinteistövakuudellisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun seurauksena likviditeettipuskuri vastasi yli kahden vuoden jälleenrahoitustarvetta. Henkivakuutustoiminnassa likviditeettiriski tarkoittaa riskiä rahoituksen saatavuudesta korvausten, säästösummien ja takaisinostojen sekä eläkkeiden maksamiseksi. Likviditeetin tarvetta hoidetaan suurimmaksi osaksi kassavirralla sekä vaihteleviin tarpeisiin sopeutetulla sijoitustodistussalkulla. Odottamattomiin suuriin rahavarojen tarpeisiin käytetään lähinnä joukkovelkakirjalainoista koostuvaa likviditeettisalkkua. Vahinkovakuutuksessa likviditeettiriski tarkoittaa rahoituksen saatavuutta korvausten maksamiseksi, ja se riippuu tapahtuneiden vahinkojen määrästä ja suuruudesta. Likviditeettiriskiä hallitaan kassavirralla ja pankkitalletuksista, sijoitustodistuksista ja valtionobligaatioista koostuvalla sopeutetulla salkulla. Vastapuoliriskit Konsernirahoituksen vastapuoliriskit Pankkitoiminnan likviditeettisalkku, joka koostuu saamistodistuksista ja jonka hoidosta vastaa Konserni-rahoitus, oli 2 683 (2 615) miljoonaa euroa 31.3.2010. Yksittäiset sijoituspäätökset tehdään sijoitussuunnitelman mukaisesti tarkan vastapuoliarvion pohjalta. Vastapuoliriskejä rajoitetaan vaatimalla vastapuolilta korkeaa ulkopuolista luottoluokitusta (vähintään Moody's Investors Servicen A3 tai vastaava) sekä vastapuoli- ja instrumenttikohtaisilla enimmäisvastuita koskevilla limiiteillä. Myytävissä olevista rahoitusvaroista 58 (51) prosenttia oli sijoituksia kiinteistövakuudellisiin joukkovelkakirja-lainoihin, 25 (36) prosenttia sijoituksia pankkeihin, 10 (9) prosenttia sijoituksia valtion takaamiin pankkien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainoihin ja noin 7 (4) prosenttia sijoituksia julkiseen sektoriin ja yrityksiin. Johdannaiskaupan vastapuoliriskejä hallitaan panttaussopimuksille (CSA) asetettavien, avointa positiota rajoittavien vaatimusten avulla. Luottoluokitusten jakauma pankkitoiminnassa -------------------------------------------------------------------------------- | | 31.3.2010 | 31.12.2009 | -------------------------------------------------------------------------------- | milj. euroa | 2 683 | 2 615 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aaa | 58,3 % | 55,1% | -------------------------------------------------------------------------------- | Aa1 - Aa3 | 27,9 % | 29,6 % | -------------------------------------------------------------------------------- | A1 - A3 | 7,4 % | 11,6 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Baa1 - Baa3 | 3,0 % | 0,6 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ba1 - Ba3 | 0,2 % | 0,2 % | -------------------------------------------------------------------------------- | B1 - B3 | 0,0 % | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Caa1 tai heikompi | 0,0 % | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ei luottoluokitusta | 3,2 % | 2,9 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 100,0 % | 100,0 % | --------------------------------------------------------------------------------
*) josta kuntia 2,3 % 31.3.2010
Rahoitusvaroista 3,2 (1,1) prosenttia ei täyttänyt sisäisiä luottoluokitusvaatimuksia. Heikentyneen luottoluokituksen vuoksi kolme yhteiseltä markkina-arvoltaan 15 miljoonan euron arvopaperia ei enää oikeuttanut keskuspankkirahoitukseen. Muut luottoluokituksen puuttumisen vuoksi rahoitukseen oikeuttamattomat arvopaperit olivat yhteensä 89 miljoonaa euroa. Kauden aikana ei kirjattu arvonalentumisia liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden vuoksi. Vastaavat arvonalentumiset vertailukautena 2009 olivat -0,4 miljoonaa euroa. Henkivakuutustoiminnan vastapuoliriskit Henkivakuutusyhtiön suorat korkosijoitukset kasvoivat vastuuvelan korkoriskin neutralisoimiseksi toteutetun uudelleenallokoinnin seurauksena. Korkosijoitukset olivat vuosineljänneksen lopussa 582 (570) miljoonaa euroa. Henkivakuutusyhtiön sijoitustoiminnan yhteydessä syntyviä vastapuoliriskejä hallitaan edellyttämällä vähintään "Investment grade" -arvoista ulkoista luottoluokitusta (Moody's Investors Servicen Baa3 tai vastaava) sekä kullekin vastapuolelle ja omaisuuslajille määriteltyjä enimmäiskokonaisvastuita koskevilla säännöillä. Maaliskuun 2010 lopussa suorista korkosijoituksista 46 (47) prosenttia oli sijoituksia julkiseen sektoriin, 20 (23) prosenttia sijoituksia yrityksiin ja 34 (30) prosenttia sijoituksia pankkeihin ja kiinteistövakuudellisiin joukkovelkakirjalainoihin. Kauden päättyessä 1,5 (1,7) prosenttia suorista korkosijoituksista ei täyttänyt Aktian sisäisiä luottoluokitusvaatimuksia. Aiemmin kirjattujen korkosidonnaisten arvopaperien arvonalentumisten nettomuutos oli 0,5 miljoonaa euroa. Kauden aikana ei kirjattu arvonalentumisia liikkeeseenlaskijan maksukyvyn heikentymisen vuoksi. Luottoluokitusten jakauma henkivakuutustoiminnassa -------------------------------------------------------------------------------- | | 31.3.2010 | 31.12.2009 | -------------------------------------------------------------------------------- | milj. euroa | 582 | 570 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aaa | 54,1 % | 52,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Aa1 - Aa3 | 13,5 % | 12,2 % | -------------------------------------------------------------------------------- | A1 - A3 | 15,6 % | 18,3 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Baa1 - Baa3 | 11,6 % | 11,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ba1 - Ba3 | 0,9 % | 1,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | B1 - B3 | 0,2 % | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Caa1 tai heikompi | 0,4 % | 0,3 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ei luottoluokitusta | 3,7 % | 3,9 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 100,0 % | 100,0 % | --------------------------------------------------------------------------------
Vahinkovakuutustoiminnan vastapuoliriskit Vahinkovakuutuksessa noudatetaan konservatiivista sijoituspolitiikkaa. Vahinkovakuutusyhtiön suorat korkosijoitukset lisääntyivät edelleen sijoitusriskien pienentämiseksi tehdyn uudelleenallokoinnin seurauksena 113 (104) miljoonaan euroon maaliskuun 2010 lopussa. Kauden lopussa suorista korkosijoituksista 60 (64) prosenttia oli sijoituksia julkiseen sektoriin, 11 (10) prosenttia sijoituksia yrityksiin ja 29 (36) prosenttia sijoituksia pankkeihin ja kiinteistövakuudellisiin joukkovelkakirjalainoihin. Kauden aikana ei kirjattu arvonalentumisia. Luottoluokitusten jakauma vahinkovakuutustoiminnassa -------------------------------------------------------------------------------- | | 31.3.2010 | 31.12.2009 | -------------------------------------------------------------------------------- | milj. euroa | 113 | 104 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aaa | 59,7 % | 58,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Aa1 - Aa3 | 16,4 % | 16,7 % | -------------------------------------------------------------------------------- | A1 - A3 | 12,8 % | 12,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Baa1 - Baa3 | 10,2 % | 11,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ba1 - Ba3 | 0,5 % | 0,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | B1 - B3 | 0,0 % | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Caa1 tai heikompi | 0,0 % | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Ei luottoluokitusta | 0,4 % | 0,4 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 100,0 % | 100,0 % | --------------------------------------------------------------------------------
rahoitusvarojen markkina-arvon määritys Aktia ei harjoita trading-toimintaa. Pankkitoiminnan rahoitusvarat ja henkivakuutus- ja vahinkovakuutustoiminnan sijoitusvarat on sijoitettu arvopapereihin, ja niiden arvo määritetään markkinoiden ja virallisen ostonoteerauksen mukaan. Hankinta-arvon merkittävä tai pysyvä lasku verrattuna markkina-arvoon kirjataan tulokseen, kun taas kurssivaihtelut kirjataan käyvän arvon rahastoon laskennallisten verojen vähentämisen jälkeen. Pankkitoiminnan rakenteellinen korkoriski Rakenteellinen korkoriski syntyy saatavien ja velkojen korkosidonnaisuuksien ja uudelleenhinnoitteluajankohtien eroavaisuuksista ja se vaikuttaa korkokatteeseen. Korkokatteen vaihtelun pienentämiseksi käytetään suojaavia johdannaissopimuksia ja likviditeettisalkun sijoituksia. Korkoriskistrategian mukaisesti korkojen muuttuminen paralleelisti yhden prosenttiyksikön ylös- tai alaspäin ei pienentäisi pankkitoiminnan korkokatetta seuraavien 12 kuukauden aikana 7:ää prosenttia enempää ja 12-24 kuukauden aikana enintään 8 prosenttia. Tavoitteet saavutettiin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa. Talletusten maturiteettien kasvu on vähentänyt korkokatteen herkkyyttä korkojen nousulle. Pankkitoiminnan hintariski Hintariski on korkovaihtelujen tai luotto-, korko- tai spread-riskin muutosten seurauksena tapahtuva myytävissä olevien rahoitusvarojen arvon muutos. Likviditeettisalkun suuruutta, maturiteettia ja riskitasoa rajoitetaan pääoman allokointilimiitillä sekä repo-sopimusten solmimisen rajoituksilla. Kauden aikana käyvän arvon rahastoon kirjattu hintariskiin liittyvä nettomuutos sekä luotto- ja spread-riski oli laskennallisten verojen vähentämisen jälkeen 21,6 (13,3) miljoonaa euroa positiivinen. Maaliskuun 2010 lopussa saamistodistusten arvostusero oli 8,3 miljoonaa euroa. Pankkitoiminnan ja emoyhtiön muut markkinariskit Pankkitoiminnassa ja emoyhtiössä ei kummassakaan harjoiteta osakekauppaa kaupankäyntitarkoituksessa eikä kiinteistösijoittamista tuottotarkoituksessa. Jäljellä oleva kiinteistöomistus oli kauden lopussa 3,5 (3,4) miljoonaa euroa. Toiminnalle välttämättömät tai strategiset osakesijoitukset olivat 31,6 (30,6) miljoonaa euroa. Kauden lopussa käyvän arvon rahasto oli edellä mainittujen strategisten osakesijoitusten osalta 4,4 (3,7) miljoonaa euroa laskennallisten verojen vähentämisen jälkeen. Henkivakuutustoiminnan sijoitusriskit Vakuutuksenottaja kantaa sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevien sijoitusten sijoitusriskin. Nämä sijoitukset arvostetaan juoksevasti käypään arvoon, ja arvonmuutokset kirjataan sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelkaan. Vakuutusteknisen vastuuvelan katteena oleva sijoitussalkku arvostetaan juoksevasti markkina-arvoon. Katsauskaudella kirjattiin tulokseen vaikuttavia osakkeita ja osuuksia koskevia arvonalentumisia yhteensä -0,3 (-4,9) miljoonaa euroa. Katsauskauden aikana käyvän arvon rahastoon kirjattu osakkeiden nettomuutos oli hankintaeliminointien ja laskennallisten verojen vähentämisen jälkeen -0,7 (0,2) miljoonaa euroa. Käyvän arvon rahastoon kirjatut osakkeita ja osuuksia koskevat arvonmuutokset liittyvät lähinnä epäsuoriin kiinteistösijoituksiin. Henkivakuutusyhtiön sijoitussalkun allokaatio omaisuuslajeittain -------------------------------------------------------------------------------- | Milj. euroa | 31.3.2010 | 31.12.2009 | -------------------------------------------------------------------------------- | Osakkeet | 0,0 | 0,0 % | 0,3 | 0,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Korkosijoitukset | 638,6 | 91,2 % | 609,7 | 88,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahamarkkinat | 7,8 | 1,1 % | 24,0 | 3,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Kiinteistöt | 36,7 | 5,2 % | 38,0 | 5,5 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Vaihtoehtoiset | 17,0 | 2,4 % | 20,7 | 3,0 % | -------------------------------------------------------------------------------- | Yhteensä | 700,1 | 100,0 % | 692,6 | 100,0 % | --------------------------------------------------------------------------------
Henkivakuutustoiminnan vakuutustekniset riskit Vakuutustekniset riskit realisoituvat, jos toteutuvat korvaukset ovat odotettua korkeammat. Jälleenvakuutusturva huomioon ottaen vakuutustoiminta on ollut suhteellisen vakaata. Eri vakuutuskantojen jälleenvakuutusturvat pienentävät tuloksen volatiliteettia ja poistavat sellaiset riskitapahtumat, jotka voisivat vaikuttaa yhtiön toimintaedellytyksiin tulevaisuudessa. Vahinkovakuutustoiminnan sijoitusriskit Vakuutusteknisen vastuuvelan katteena oleva sijoitussalkku arvostetaan juoksevasti markkina-arvoon. Sijoitustoiminta perustuu sijoitusten sovittamisen vastuuvelan kassavirtoihin, mikä tarkoittaa voimakasta allokointia kohti korkealaatuisia, lyhyemmän maturiteetin korkoinstrumentteja. Sijoitussuunnitelmaan ei toistaiseksi kuulu osakesijoituksia. Vahinkovakuutusyhtiön sijoitussalkun allokaatio omaisuuslajeittain -------------------------------------------------------------------------------- | Milj. euroa | 31.3.2010 | 31.12.2009 | -------------------------------------------------------------------------------- | Osakkeet | 0,0 | 0,0 % | 0,0 |
